Банк России по итогам заседания 23 октября сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Регулятор оставляет ее без изменений второй раз подряд — предыдущая пауза в цикле снижения произошла 11 сентября.
Опрошенные Autonews.ru эксперты считают, что сохранение ставки не приведет к заметному удешевлению автокредитов и быстрому восстановлению спроса на автомобили. При этом дополнительное давление на рынок оказывают ограничения на выдачу займов, высокие цены на машины и приостановка государственных программ льготного автокредитования.
Как предыдущее решение ЦБ повлияло на авторынок
Сохранение «ключа» на уровне 14% годовых стало первой паузой в цикле смягчения денежно-кредитной политики ЦБ с июня 2025 года.
По словам ведущего эксперта УК «Финам Менеджмент» (входит в состав крупной инвестиционной группы «Финам») Дмитрия Баранова, решение ЦБ не привело к заметному изменению условий кредитования. Ставки по займам остались высокими, а спрос на автомобили — сдержанным.
При этом статистика продаж новых машин и выдачи автокредитов в сентябре показала разнонаправленную динамику. По данным агентства «Автостат», в сентябре россияне приобрели 122,8 тыс. новых легковых автомобилей. Это на 7,4% больше, чем в августе, и на 0,1% превышает результат аналогичного периода прошлого года.
В то же время количество выданных автокредитов сократилось. Согласно статистике Национального бюро кредитных историй (НБКИ), в сентябре банки выдали 102,4 тыс. займов на новые и подержанные автомобили — на 4,9% меньше, чем в августе, и на 13,3% меньше, чем годом ранее.
Директор по риск-менеджмент методологии и дата-аналитике Объединенного кредитного бюро (ОКБ) Николай Филиппов отметил, что рыночные автокредиты остаются доступными преимущественно покупателям с высокими доходами и небольшой долговой нагрузкой.
«Автокредиты остаются востребованным инструментом для покупки машины, особенно при наличии субсидий от банков или автопроизводителей», — пояснил эксперт.
Как новое решение ЦБ повлияет на продажи автомобилей
Сохранение ключевой ставки на уровне 14% означает, что рассчитывать на быстрое снижение стоимости автокредитов не приходится, считают эксперты.
По словам Баранова, рынок продолжит зависеть от специальных предложений производителей и дилеров. При этом банки сохранят осторожный подход к заемщикам, а дорогие кредиты будут сдерживать спрос.
«Для физических лиц сохранение ставки означает, что более выгодными будут сделки с большим первоначальным взносом, коротким сроком, субсидией производителя или госпрограммой. Без них ежемесячный платеж останется существенной нагрузкой», — пояснил он.
Дополнительным ограничением стали новые требования Банка России к автокредитованию, вступившие в силу 1 октября. Согласно решению регулятора, доля целевых автокредитов, выдаваемых заемщикам, у которых платежи по кредитам превышают половину дохода, ограничена 20%. Для клиентов с долговой нагрузкой выше 80% установлен лимит 1%.
Кроме того, из-за исчерпания бюджетных лимитов на 2026 год Минпромторг приостановил программы льготного автокредитования и лизинга.
Филиппов считает, что автопроизводители и дилеры попытаются компенсировать прекращение господдержки собственными программами субсидирования ставок. Однако полностью заменить льготные программы им вряд ли удастся.
По его прогнозу, в четвертом квартале 2026 года рынок автокредитования ждет существенное сокращение.
Директор по работе с инвесторами ГК «Интерлизинг» Николай Алексеев также не ожидает быстрого восстановления спроса. По его словам, на доступность автокредитов влияют не только решения ЦБ, но и требования банков к платежеспособности клиентов.
«Снижение ключевой ставки позитивно сказывается на доступности заемных средств, но реальные проценты остаются высокими», — отметил Алексеев.
Независимый эксперт транспортной отрасли Алексей Тузов придерживается более оптимистичного прогноза на случай дальнейшего снижения ключевой ставки.
По его оценке, смягчение денежно-кредитной политики может обеспечить умеренный рост продаж автомобилей на 5–10%. Однако резкого увеличения спроса эксперт не ожидает. Сдерживающими факторами останутся ограничения на выдачу кредитов, повышение утилизационного сбора и рост стоимости новых автомобилей.
Когда автокредиты станут дешевле
Большинство опрошенных Autonews.ru экспертов не ожидают заметного снижения стоимости автокредитов до конца 2026 года.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая отметила, что возможности ЦБ для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ограничены усилившимся инфляционным давлением.
По ее оценке, регулятор может пересмотреть прогноз по средней ключевой ставке на 2027–2028 годы в сторону повышения на 0,5–1 п.п. При этом Беленькая не исключает возобновления цикла смягчения денежно-кредитной политики по мере ослабления инфляционного давления.
Алексеев также допускает сохранение ключевой ставки на нынешнем уровне до конца года. Вместе с тем он не исключает ее небольшого снижения на следующем заседании ЦБ, которое назначено на 18 декабря.
При благоприятной экономической ситуации, по его оценке, ставка к концу 2027 года может опуститься ниже 12%.
Баранов полагает, что заметное удешевление автокредитов и лизинга произойдет не раньше 2027 года.
«Для авторынка это означает сохранение дорогих автокредитов и лизинга в ближайшие месяцы, а постепенное оживление спроса возможно лишь по мере реального удешевления финансирования», — пояснил он.
Для полноценного восстановления авторынка необходимо существенное смягчение денежно-кредитной политики, отметил Тузов.
По его мнению, значительное оживление продаж новых автомобилей возможно при снижении ключевой ставки до 8–10% годовых. До достижения этого уровня важную роль в поддержании спроса продолжат играть госсубсидии и спецпредложения автопроизводителей.
Читайте также:
