Госдума в третьем и заключительном чтении приняла законопроект о механизме отказа иностранцам в праве выкупа российских активов. Речь идет об инвесторах, вышедших из отечественного бизнеса после начала военной операции на Украине в 2022 году. В данную категорию входят и зарубежные автобренды, покинувшие наш рынок. Сейчас документ ожидает утверждения Советом Федерации и подписания президентом.
Autonews.ru поинтересовался у экспертов, к каким последствиям приведет окончательное принятие поправок.
Что меняет законопроект
Директор Ассоциации параллельного импорта Анатолий Семенов в беседе с Autonews.ru напомнил, что в 2022 году на фоне западных санкций ряд зарубежных автобрендов были вынуждены отказаться от российских активов. В сделках иностранные инвесторы нередко оставляли за собой право вернуться и выкупить заводы на заранее оговоренных условиях, которые прописывались в соответствующих опционах.
Опцион обратного выкупа — это договорное право одной стороны (обычно бывшего владельца) в будущем выкупить ранее проданный актив (завод, долю в компании и т. п.) на заранее оговоренных условиях. При этом вторая сторона (новый владелец) обязана продать актив, если опцион будет реализован. Например, в сделках автопроизводителей в 2022–2023 годах сроки опционов составляли 3–6 лет.
«Иностранная компания могла продать российский бизнес за символическую или существенно сниженную цену, сохранить опцион, а затем попытаться вернуть предприятие на прежних условиях после того, как российский собственник поддерживал производство, сохранил коллектив, погасил обязательства и вложился в переоснащение. Законопроект должен не допустить такой ситуации», — конкретизировал Семенов.
Собеседник подчеркнул, что государство и прежде могло не согласовать обратный выкуп активов иностранным владельцам по ряду причин, однако само право продолжало существовать.
«Оно могло ограничивать действующего собственника в продаже актива, привлечении финансирования и принятии долгосрочных инвестиционных решений, а также создавать риск последующих требований со стороны иностранной компании. Новый механизм позволяет через суд прекратить именно это договорное право», — уточнил собеседник.
Как иностранные автобренды уходили из России
Renault
Французская компания передала государству (ФГУП «НАМИ») долю в АвтоВАЗе» (около 67,69%) и московский завод «Рено Россия». Сделка прошла за символическую сумму, но с важным условием: у Renault сохранился опцион на обратный выкуп доли в «АвтоВАЗе» — реализовать его можно в течение шести лет.
Nissan
Как и в случае с Renault, все активы Nissan (завод в Санкт-Петербурге, маркетинговый центр в Москве) перешли ФГУП «НАМИ». Сумма сделки — €1, при этом у японской компании тоже есть опцион на обратный выкуп — на шесть лет.
Mercedes-Benz
Немецкий автобренд продал завод в подмосковном Есипово дилерскому холдингу «Автодом». В рамках сделки предусмотрен опцион на обратный выкуп: компания может вернуть актив по рыночной цене после независимой оценки. Срок — шесть лет. Кстати, с российского предприятия до сих пор не сняли фирменные логотипы и вывески немецкой марки.
Ford
Американская компания сохранила пятилетний опцион на обратный выкуп своей 49-процентной доли в СП Ford Sollers. Сделка была объявлена в октябре 2022 года, а соответствующий срок истекает ориентировочно осенью 2027 года.
Удастся ли вернуть бизнес
Опрошенные Autonews.ru эксперты считают, что после принятия законопроекта выкупить российские заводы на оговоренных ранее условиях зарубежные бренды уже не смогут.
«Для мировых автобрендов это сигнал, что они не смогут обратно вернуть свой российский бизнес за те средства, которые они прописали в опционах к договорам. Если они захотят вернуться, с большой долей вероятности придется пройти выкуп бизнеса по рыночным ценам или развивать новые предприятия в новых местах либо вкладываться заново», — пояснил юрист Лев Воропаев.
Важно, что прописанная в законопроекте процедура позволяет новым собственникам инициировать запрет на выкуп еще до того, как прежний владелец захочет вернуть актив, подчеркнул эксперт.
«Чем выгоднее старый опцион для иностранной компании, тем выше риск его судебного прекращения: особенно низкая цена относительно рынка прямо названа одним из критериев», — считает Анатолий Семенов.
Но для нового собственника порой проще дождаться истечения опциона, чем идти в суд и столкнуться с необходимостью выплачивать компенсацию, заметил собеседник.
В изменившихся условиях бывшим владельцам будет удобнее создавать совместные предприятия, использовать контрактную сборку или приобретать иные площадки, говорят опрошенные Autonews.ru эксперты.
По истечении опциона иностранцы смогут вернуть активы, лишь договорившись с новым собственником, заплатив рыночную цену и получив согласования от властей, уверены юристы.
У каких марок опциона нет
Многие зарубежные автопроизводители изначально не оставляли за собой опционы, у других же срок возврата активов уже истек.
Volkswagen
В 2023 году (сделка закрылась в мае) концерн продал российский бизнес (завод в Калуге, дистрибьюторский и послепродажный бизнес, складские и финансовые активы) компании «Арт-Финанс». Сумма составила около €125 млн. Опциона на обратный выкуп не предусматривалось.
