«Машины будут дорожать». Эксперты — о возможном росте ключевой ставки ЦБ
Банк России допустил «более высокую траекторию ключевой ставки» в среднесрочной перспективе. Эксперты рассказали Autonews.ru, что для авторынка это означает сохранение дорогих кредитов, слабый спрос, рост цен на машины и другие серьезные риски.
ЦБ объяснил возможный рост «ключа»
Накануне регулятор опубликовал на своем сайте «Резюме обсуждения ключевой ставки» — в документе указывается, что показатель может оказаться выше, чем предполагалось в апрельском прогнозе.
«С учетом имеющихся данных и реализации проинфляционных рисков для стабилизации инфляции на цели в среднесрочной перспективе может потребоваться более высокая траектория ключевой ставки, чем предполагалось в апрельском прогнозе», — сообщает ЦБ.
Согласно апрельскому базовому сценарию, средняя ключевая ставка в 2026 году будет находиться на уровне 14–14,5%, в 2027 году — 8–10%, а в 2028 году — 7,5–8,5%.
Также на заседании 19 июня Банк России опустил ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых. Большинство аналитиков в беседе с Autonews.ru заявляли, что ожидали более существенного шага — снижения сразу на 50 б.п.
Автокредиты станут дороже
Более высокая ключевая ставка может привести к удорожанию автокредитов и снижению спроса на новые машины, заявил Autonews.ru ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов.
«При более высокой ключевой ставке банки обычно поднимают ставки по кредитам, ужесточают одобрение и сокращают рискованные заявки, из-за чего покупка автомобиля в кредит становится менее доступной», — пояснил эксперт.
По его словам, повышение «ключа» может привести к снижению спроса в массовом сегменте, где покупатели сильнее всего зависят от кредитов. В итоге часть из них отложат покупку, перейдут на более дешевые модели или на вторичку.
«Сами автокредиты станут дороже, а ежемесячный платеж станет выше, потому что банки перекладывают более дорогую стоимость фондирования в конечную ставку для клиента. Продажи в кредит могут сократиться в первую очередь, а затем давление высокой ставки повлияет на весь рынок новых автомобилей», — пояснил он.
В пресс-службе дилерского холдинга «Автодом» напомнили, что сейчас до 70% продаж автомобилей в России осуществляется через автокредиты или лизинг.
«Высокая ключевая ставка делает автокредиты недоступными для значительной части покупателей. Даже после девяти последовательных снижений до 14,25% годовых ставки по автокредитам остаются на уровне 16–17% и выше. Для устойчивого оживления спроса необходим диапазон 12,5–13,5%», — заявили в холдинге.
По оценке дилера, после последнего снижения ключевой ставки продажи машин выросли лишь на 3,1%.
Цены на автомобили вырастут, но скидок будет больше
Риск подорожания автомобилей из-за роста «ключа» есть, но это произойдет далеко не сразу, считает Баранов.
«Дилеры активнее будут предлагать скидки, трейд-ин, рассрочку и другие стимулы, чтобы сохранить продажи, а импортеры могут умереннее планировать поставки и складские запасы, чтобы не накапливать избыточные остатки», — пояснил эксперт.
При этом главным драйвером роста цен остается сочетание таких факторов, как курс рубля, издержки, логистика, утильсбор и налоговая нагрузка, считает Баранов. Он добавил, что если кредит останется дорогим, то производители и дилеры не смогут сильно поднять цены без потери спроса. Как следствие, подорожание будет скорее умеренным, чем резким.
«Отдельные модели автомобилей могут дорожать быстрее из-за курса, поставок и изменений в обязательных платежах, даже если спрос слабый. Прайсы могут идти вверх, но отказ ЦБ от снижения ставки скорее поддержит высокий уровень цен косвенно», — пояснил он.
В «Автодоме» также отметили, что рост цен на автомобили в 2026 году обусловлен не столько динамикой ключевой ставки, сколько повышением «утиля», увеличением НДС до 22% и ослаблением курса рубля.
«В целом по году ожидается подорожание на 5–7%, а при негативном сценарии событий — до 10%», — пояснил дилер.
Коммерческий директор ГК «Интерлизинг» (лизинговая компания, специализируется на финансировании приобретения транспорта) Антон Гуреев рассказал, что «ключ» имеет хоть и косвенный, но мощный эффект на ценники автомобилей. При этом он усомнился, что дилеры в будущем будут вводить щедрые дисконты.
«Если из-за дорогих кредитов и лизинга спрос резко упадет, дилеры и дистрибьюторы столкнутся с затовариванием складов. Чтобы сохранить маржинальность при падающих продажах, они могут пойти не на массовые скидки, а на фиксацию высоких цен или даже их повышение на новые поставки, чтобы компенсировать убытки от нераспроданных остатков», — пояснил эксперт.
Отказ от снижения ставки закрепит высокий уровень цен и создаст фундамент для их медленного роста, считает Гуреев. Он отметил, что производители и дистрибьюторы будут вынуждены перекладывать все свои издержки в конечную стоимость машин.
Автолизинг станет менее доступным
Также в «Интерлизинге» отметили, что если ставка ЦБ будет расти, то лизинговые платежи станут дороже, а порог входа для бизнеса и физлиц вырастет.
«Высокие ставки делают лизинг менее доступным. Компании, которые планировали обновить свой коммерческий или корпоративный транспорт, будут откладывать сделки. Спрос сместится в сторону автомобилей с пробегом, так как приобретение новых авто в лизинг станет экономически невыгодным», — рассказал Гуреев.
По его мнению, подобные заявления от Банка России имеют и психологический эффект. Рынок уже привык к ожиданиям снижения ставки, и если регулятор откажется от текущего курса, то это охладит деловую и инвестиционную активность, заявил эксперт.
Ранее сообщалось, что после снижения ставки ЦБ автокредиты подешевели.
Читайте также: